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动态市盈率19倍,严重低估的大数据龙头,将受益

本文为《上市公司分析》专栏文章,通过对公司基本面及行业的分析,给出独立客观的看法,供各位朋友参考,欢迎订阅专栏,以后会有更多上市公司的研究分析,用数据论证逻辑,用眼光预见未来,让投资更加高效和准确。文章内容仅代表个人的独立观点,不作为任何投资买卖的依据。

最近全球股市出现了剧烈的波动,欧洲股市与美国股市均出现了同步下跌,A股也未能幸免,虽然在春节后有一波上涨,但近期在全球市场的大震荡中,也受影响走弱。

在这个时候,很多投资者都是悲观的、失望的,心里想的都是要不要割肉观望,对股市的前景也很迷茫。

但我始终认为,中国股市现在是非常好的机会,虽然在全球市场的震荡中,A股也会受到影响,但中国股市已经表现出了非常明显的独立性,在外围暴跌时走势已经很强势,当外围市场的影响过去后,A股将重新步入自己的运行轨迹中。

而春节之后表现很好的科技股,最近一段时间也出现了明显的调整,但科技创新是未来中国的大方向,也是A股最大的前景所在,很多优秀的公司在这次波动中也出现了调整,恰恰是投资人精选优质标的进行春播的时期。

今天分析的公司,同样是一家科技股。近期,全国各省相继出台了数十万亿的重大项目投资计划,其中最大的看点就是以5G、特高压、大数据等为代表的“新基建”,这家公司就是大数据行业里面的龙头公司。

该公司2013年至2018年营收分别为4.68亿元、6.15亿元、9.31亿元、12.78亿元、15.06亿元、19.96亿元,2013年至2018年净利润分别为0.9亿元、1.36亿元、2.29亿元、3.28亿元、4.31亿元、5.18亿元。

公司营收在2013年至2018年间持续增长,2018年营收较2013年增长了326.5%,五年营收复合增长率为33.65%,2018年净利润比2013年净利润增长了475.6%,五年业绩增长近5倍,净利润复合增长率为41.91%。

公司营收和净利润在五年内实现大幅增长,净利润复合增长率高达41.91%,这个成长性实在是太强大了,公司营收在五年内从不足5亿增长至近20亿元,发展速度非常之快,是名副其实的高成长科技龙头企业。

从公司业绩变化来看,营收与净利润的增长变化趋势较为同步,并且净利润增速长期高于营收增速,显示公司的盈利能力较强。在2018年出现了“剪刀差”,净利润增速首次低于营收增速,主要是公司规模发展到一定的程度之后,需要进一步扩大规模,就需要拓展新的增长点,带来短期费用的上升,从而导致净利润增速的回落,整体来看,公司营收和净利润都保持了稳定的增长。

从2019年的业绩来看,业绩首次不达预期。公司2019年实现总营收21.52亿元,历史上首次营收超过20亿元,达到最好水平,但增速同比有所下降,仅增长了7.85%。实现归母净利润5.21亿元,同比小幅增长0.6%。

虽然公司的净利润增长不达预期,但要知道2019年是经济复杂多变的一年,很多科技行业都面临较大的压力,半导体行业还出现了集体下行,公司能实现营收和净利润的双增长,已经是很不错的成绩了。

并且公司的股价自2015年之后一直在下跌,目前股价不到2015年高点时的一半,而净利润已是2015年的2.27倍,可以说泡沫挤得干干净净,估值水平较2015年已经出现了极大的压缩。

公司2007年销售商品、提供劳务收到的现金为2508.05万元,到2018年达到16.54亿元,大幅增长了65倍,现金流入随着营收的扩大实现了不断的增长,公司2019年3季报经营活动现金流入为12.19亿元,营收为11.05亿,现金流与公司营收完全匹配,现金流状况非常健康。

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